5G浪潮即将到来,是未来10年推动信息产业和社会经济发展的巨大引擎。

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全新版本的萝卜投资研究现已登陆所有主要应用商店。萝卜爱好者可以在所有应用商店搜索“萝卜投资研究”下载体验!现代社会的一个重要标志是沟通能力远远超越了过去。对我国来说,从1G到4G的过程如下图所示。4G商务为智能手机的爆发做出了重要贡献,极大地推动了微信、手游等移动服务的增长,具有重要的影响意义。

图1中国通讯更新来源:天丰证券、萝卜投资研究应用。

5G是4G基础上的进一步技术改进,通信速度、容量和延迟都有了显著提高。关键指标如图2所示:图25G中关键指标的数据源为天丰证券和萝卜投资研究应用。

与4G相比,5G的特点如图3所示:图35G与4G之间的差距来源:网络整理、萝卜研究应用。

一、5G市场规模和对经济的贡献5G将成为继蒸汽机、电力、汽车和互联网之后的一项新的通用技术。未来十年,它将是推动信息产业和社会经济发展的巨大引擎。典型的应用场景包括但不限于:智能城市自动驾驶虚拟现实/虚拟现实智能家居物联网智能城市自动驾驶虚拟现实/虚拟现实智能家居物联网根据IHS预测,到2035年,5G将创造12.3万亿美元的全球经济产出、3.5万亿美元的价值链产出和2200万个就业岗位。具体数据见图4:全球经济产出及其对经济增长的贡献。资料来源:IHS,萝卜投资研究应用。

对我国来说,2020年、2025年和2030年的直接经济产出分别为0.5万亿、3.3万亿和6.3万亿,而间接经济产出分别为1.2万亿、6.3万亿和10.6万亿。具体分布如图5所示:图55G输出结构和设备收入。来源:东兴证券和萝卜投资研究应用。

二.5G产业链和投资节点根据中国政策,“十三五”战略规划旨在推动5G的研发、测试和商业试验,即在2020年达到商业水平。如图6所示:图6十三五(5G相关),来源:工业和信息化部萝卜投资研究应用。

5G产业链与相应上市公司的链接如图7所示,涉及基站、天线、基带芯片、光纤等多个子行业。

图75G产业链链接,来源:东兴证券,萝卜投资研究应用。

目前,5G正处于快速发展阶段,处于产业链不同位置的公司将有很大的收益时差。当前的研发进展处于技术方案验证即将结束、系统验证即将开始的位置。总体研发进度如图8:图85G研发进度,数据来源为IMT-2020、天丰证券和萝卜投资研究应用。

关于3G和4G网络建设的投资,产业链环节的投资参考序列如图9所示。基站系统和网络架构将首先受益。时间节点将在2019年左右,接下来是网络架构和终端设备。

图9产业链环节受益时序,资料来源:东兴证券,萝卜投研APP。图9产业链环节利益序列,来源:东兴证券,萝卜投资研究应用。

目前,这是由于热概念阶段,更受主题热驱动,适合早期布局,享受波段主题溢价。

三.相关投资目标的数据线索来源:萝卜投资研究。

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